美國新選總統(tǒng)特朗普近期關于貿易的表態(tài)及對負責貿易相關的官員的潛在任命使得中美貿易戰(zhàn)的可能性在上升。特朗普在競選過程及獲勝后對于貿易上的表態(tài)，尤其是針對中國的貿易政策較為“苛刻”。

對中美上市公司影響

　　從上市公司層面看，來自美國的收入占A股/H股非金融行業(yè)收入的比例分別為5.2%/5.9%，而美國標普500公司來自海外的收入占比約30%，其中來自中國的占比為5%。從行業(yè)層面看，來自美國收入占中國上市公司收入比較高的行業(yè)包括科技硬件(技術硬件、半導體等)、可選消費(耐用消費品及服裝、個人用品等)、醫(yī)療用品(設備與耗材)等，來自中國的收入占標普500成份股收入比例比較高的行業(yè)包括科技(硬件及軟件)、消費品零售、能源及原材料、資本品等。

　　細分行業(yè)來看，A股上市公司中美國收入占比最高的前三個子行業(yè)分別是電子制造服務(25%)、電腦存儲與外圍設備(21%)、電腦硬件行業(yè)(21%)；港股中資股中美國收入占比最高的前三個子行業(yè)分別為休閑用品(39%，主要是玩具)、機動車零配件與設備(24%)、半導體(23%)。

        如果中美爆發(fā)貿易戰(zhàn)，受影響最大的應該是科技硬件(技術硬件、半導體等)制造行業(yè)、可選消費(耐用消費品及服裝、個人用品等)制造行業(yè)、醫(yī)療用品(設備與耗材)制造行業(yè)，以及為這類企業(yè)提供各種服務的銀行、物流、零售業(yè)企業(yè)。

       中美如果真的爆發(fā)貿易戰(zhàn)，要重視，但不要把自己定位成弱勢。因為今天的中美貿易，本身也是互補互利的，貿易戰(zhàn)的結果只能是兩敗俱傷，這是雙方都不想看到的。從美國政府簽署行動書，啟動“301條款”，但設立1年的調查期來看，本身也是留有余地的。另外美國政界、商界也一定會看到，中美貿易戰(zhàn)對自身某些行業(yè)會帶來提振效應的同時，也會對別的行業(yè)產(chǎn)生負面影響，因為今天美國經(jīng)濟碰到的問題，不是簡單地實施一個“貿易保護”政策，就可以解決的。因此，總體來說，此次簽署“301條款”，表態(tài)意義大于實際意義。

        另外，從某種程度上來講，我們也可以把這件壞事變成好事。長期以來，中國出口美國的產(chǎn)品，大都是勞動密集型產(chǎn)品和低附加值產(chǎn)品，由于勞動力成本的關系，這類產(chǎn)品的確容易對美國同類企業(yè)產(chǎn)生沖擊。中國企業(yè)完全可以借此契機，通過技術升級和轉型，提高知識價值和產(chǎn)品科技含量，使得企業(yè)產(chǎn)品的競爭力不再只靠價格，這對中國企業(yè)的長遠發(fā)展來說，未嘗不是件好事。